Anleiherenditen auf dem niedrigsten Stand seit 1,5 Jahren

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Nach den letzte Woche von der Zentralbank der Republik Türkei (CBRT) angekündigten makroprudenziellen Maßnahmen in Bezug auf niedrigere Leitzinsen und kommerzielle Kreditvergabe nahm der Trend bei Anleihen zu, während der Zinseszinssatz der 10-jährigen Anleihen-Benchmark um etwa 3 Punkte fiel in 3 Prozesstagen und erreichte den niedrigsten Stand seit 1,5 Jahren.

Nach der ersten Zinssenkung in diesem Jahr wies die Bank darauf hin, dass sich die Zinsspanne für politische Darlehen deutlich ausgeweitet habe, und signalisierte, dass sie ihre makroprudenzielle Politik mit Instrumenten stärken werde, die die Aktivität des Finanztransfermechanismus unterstützen.

Einen Tag nach dieser Entscheidung gab die Bank die Makro-Vorsorgemaßnahmen bekannt, die sie ergriffen hatte, um die Zinsen für gewerbliche Kredite näher an den Leitzins zu bringen.

Im Rahmen der getroffenen Maßnahmen wird die Mindestreservefazilität, die für rücklagenpflichtige Kredite mit 20 % angesetzt wird, durch die Bürgschaftsfazilität mit 30 % für Banken ersetzt. Die Banken stellen auch Garantien bis zur Höhe des Kreditbetrags, der die Kreditwachstumsrate von 10 % für ein Jahr übersteigt.

Der Zinseszins der langfristigen Benchmark-Anleihe fiel auf 14,07 %.

Nach den CBRT-Urteilen beschleunigte sich der Abwärtstrend bei den langfristigen und kurzfristigen Leitzinsen für Anleihen im Land, da die Ausrichtung der Banken auf Anleihen zunahm.

Der Zinssatz für langfristige Referenzanleihen in der Türkei erreichte im März dieses Jahres sein Allzeithoch von 28,56 % und befindet sich seitdem in einem Abwärtstrend. Der Zinseszinssatz für die 10-jährige Benchmark-Anleihe, die voraussichtlich den fünften Monat in Folge niedriger abschließen wird, fiel heute mit 14,07 % auf den niedrigsten Stand seit März 2021.

Der Zinseszins auf die kurzfristige Benchmark-Anleihe ging von einem Jahreshoch von 28,28 % im Juni auf heute 14,23 % zurück. Damit fiel der Zinseszins der kurzfristigen Benchmark-Anleihe auf den niedrigsten Stand seit November 2020.

Am Donnerstag letzter Woche lag der langfristige Benchmark-Anleihezinssatz bei 16,93 % und der kurzfristige Benchmark-Anleihezinssatz bei 19,06 %.

Somit sank der Zinssatz der 10-jährigen Benchmark-Anleihe während des dreitägigen Prozesses nach den CBRT-Politikschritten um 286 Basispunkte und der Zinssatz der 2-jährigen Benchmark-Anleihe um 483 Basispunkte.

„Die aktuelle Politik hat die Anleihezinsen schnell dem Leitzins angenähert“

Der Mitbegründer und Ökonom von Econs, Ferhat Yukselturk, sagte in seiner Einschätzung zu diesem Thema, dass die neuen CBRT-Maßnahmen in Bezug auf die Einrichtung von Wertpapieren innerhalb der Mindestreserveanforderungen die Nachfrage nach Anleihen erhöht haben, insbesondere in der Bankenabteilung.

Yükseltürk erklärte, dass diese Situation zu einem deutlichen Rückgang der Anleihezinsen geführt habe:

„Da die aktuelle Geldpolitik die Anleihezinsen schnell an die Leitzinsen annähert, erwarte ich, dass dies zu einer deutlichen Verlangsamung der Handelskreditseite führen wird. In einem Umfeld, in dem die Bilanzoptimierung für Banken immer schwieriger wird, ist der attraktivste Job in dieser Phase kurz KMU- und Exportkredite sowie Verbraucherkredite Die Regulierung wirkt sich zwar kurzfristig nicht negativ auf die erwartete Rentabilität der Banken aus, aber wenn sich die Zinssätze im Einklang mit der Inflation normalisieren, hat das Potenzial für erhebliche Verluste in der Branche zugenommen .

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